Mentre i produttori globali di turbine eoliche si preparano a un nuovo ciclo di rimpasto del settore, il gigante eolico danese Vestas si è assicurato un vantaggio decisivo nel mercato statunitense.
Nella sua ultima nota di ricerca, la banca d’investimento globale Citi ha previsto che Vestas fornirà circa 20 gigawatt di turbine eoliche onshore esclusivamente per il mercato statunitense tra il 2026 e il 2030. Questa previsione rialzista deriva da radicali cambiamenti politici e da una marcata ripresa degli ordini eolici negli Stati Uniti, sottolineando come l’OEM nordico stia sfruttando appieno la finestra di transizione energetica americana.
Le prospettive ottimistiche sono in gran parte guidate dagli incentivi fiscali statunitensi sensibili al fattore tempo. Recentemente è passato l’anniversario di un anno del One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), che segna la scadenza ultima per gli sviluppatori eolici per garantire 45 anni di ammissibilità al Production Tax Credit (PTC) iniziando la costruzione.
Secondo l’ultima normativa normativa, un progetto è considerato avviato alla costruzione e idoneo a beneficiare di agevolazioni fiscali una volta che gli sviluppatori spendono il 5% dei costi totali di capitale – un quadro ampiamente noto come regola del “5% Safe Harbor”. Le stime del settore mostrano che circa 20 GW di capacità eolica negli Stati Uniti hanno diritto a sussidi tramite questo meccanismo. Citi rileva che Vestas, forte della sua solida impronta nella catena di fornitura, ha acquisito una quota sostanziale di questo gasdotto.
I dati ufficiali mostrano che Vestas detiene attualmente circa 6,8 GW di ordini eolici onshore in circolazione negli Stati Uniti. L’analisi di Citi presuppone che Vestas mantenga la sua quota di mercato nazionale costante pari al 35-40% e si sia assicurata la sua fetta del 5% dei progetti qualificati Safe Harbor. Oltre al portafoglio ordini esistente di 6,8 GW, l’azienda è pronta ad aggiungere altri 5-10 GW di nuovi contratti nei prossimi anni, che insieme sostengono l’obiettivo di consegna di 20 GW fino al 2030.
“La nostra proiezione rimane altamente realistica, supportata dal recente slancio degli ordini e dalla domanda repressa destinata a sbloccarsi man mano che le incertezze sulle autorizzazioni e sugli accordi commerciali si attenuano”, hanno scritto gli analisti di Citi nel rapporto.
Al di là della corsa alla costruzione a breve termine alimentata dalla scadenza dei crediti d’imposta, Citi evidenzia un catalizzatore di crescita durevole a lungo termine: i data center. Il boom dell’intelligenza artificiale e del calcolo ad alte prestazioni ha innescato picchi strutturali nella domanda di energia negli Stati Uniti. La banca prevede una crescita costante della capacità eolica, guidata dal fabbisogno energetico dei data center, che si estenderà anche fino al 2030.
Sebbene le autorità federali abbiano sospeso le approvazioni per nuovi progetti eolici, minacciando fino a 30 GW di potenziale capacità, Citi sottolinea che l’energia eolica onshore rimane altamente competitiva anche senza sussidi fiscali in un contesto di scarsa offerta di tutte le altre fonti di produzione di energia. Altri 26 GW di progetti eolici pienamente autorizzati a livello nazionale sono pronti a prendere il via.
Il programma quinquennale di fornitura di 20 GW consolida ancora una volta la posizione radicata di Vestas sul mercato del Nord America.
